钢材：双焦下跌影响钢材成本上移 价格下跌

举例来说：广发期货 创作者：广发期货

研报正文

【现货和基差】

开平钢坯至3800元每吨。华东箍-60至4070元每吨，5年末基差92元每吨，10年末合约基差163元；热轧-60至4200元每吨，5年末基差81元每吨，10年末合约187元。

【获利】

价格比飙升，获利收缩，富宝江苏箍纯水和铝获利分列58和-69元。铝获利已经转负。

【自给自足】

出口量环比上升，钢厂沿袭复产。铁水出口量环比增加1.7万吨至245万吨。之首种类出口量上升7.3至981万吨。箍-1至301万吨；热轧+8.1万吨至325万吨。

【生产力】

表需再一走弱，权衡清明节元旦无成交，理论上表需可能略好。本周箍钢表需-22；热轧表需+7.4；之首种类表需-22至1002.本周表需环比有所改善。

【存量】

存量间歇性引库，本周去库放缓。之首种类存量环比-21万吨至2046万吨。其中箍环比-9.7万吨；热轧环比-4.4万吨。

【看法】

昨天双焦跌幅明显因素钢铁飙升，铁矿石相对偏强。在表需倒数转弱意味着，低价提前打压钢厂获利，倒逼钢厂拖累引估值。近期地产销售间歇性回升，以及建筑材料出库回升，低价对二季度生产力的害怕一触即发。在生产力边际无也就是说的意味着，预计价格比维系偏弱发展趋势。在此之前铝已经亏损，但废钢跟跌难言之上。距离远年末蔗糖贴水很大已经计价拖累预估，10年末合约关注3800一线效率之上。

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