华泰期货PF日报20230323：现货买入清淡，关注PF上游价格弹性

2024-01-12 电商

谨慎观望。TA商品价格刚性偏强，蓬勃发展PF盘面商品价格飙升，区域性年底价差偏高。短纤化工厂开工率较低，采购收益年中深度营收，供给低水平基本放缓到正常人线路。宏观风险逐步渗入背景下，后续化工厂降负施工进度阻碍PF精制收益整修年中性。

■ 市场分析

PF基差-20元/吨（-20），基差偏弱。

TA商品价格相较于EG平庸强势，蓬勃发展PF商品价格飙升。PF采购收益-205元/吨（+13），收益大多整修。

上周涤纶短纤合法权益供给天数8.5天（-2.4），河段补库需求囚禁，短纤供给年中去化。1.4D实物供给22.6天（-1.7），1.4D合法权益供给5天（-2.9）。

上周直纺涤短负荷88.8%（+3.6），涤纱开工率72%（-1），河段开机负荷逐步进一步提高至正常人低水平。

昨日短纤产销在29%（+2），产销一般，采购连续性不强。

■ 策略

（1）单边：谨慎观望。TA商品价格刚性偏强，蓬勃发展PF盘面商品价格飙升，区域性年底价差偏高。短纤化工厂开工率较低，采购收益年中深度营收，供给低水平基本放缓到正常人线路。宏观风险逐步渗入背景下，后续化工厂降负施工进度阻碍PF精制收益整修年中性。

风险

河段需求何时恢复，上游原料商品价格摆动。