光大期货：纯碱基本面从未出现明显改善 节前备货提振市场情绪

1、价格比：事隔稀土挂钩价格比持续上升速度更进一步加快，此末期主要以轻质硫酸价格比下跌兼有，同类型自重硫酸价格比持续上升振幅不断扩大，事隔华北区域自重硫酸挂钩价格比周度升幅超出20%，绝对值回落700元/吨。截至1月7日华北区域自重硫酸报价2800元/吨；华中区域自重硫酸价格比2550元/吨。

2、自给自足：事隔稀土行业整体开机率较事隔增加3.39个百分比至82.38%，末期检修民营企业数量减少，行业开机率大除此以外值将维持在80%以上高度运行。

3、物资供应：稀土民营企业物资供应增幅有所小规模上升，但物资供应依旧保持增加态势。事隔民营企业物资供应高度再创新较低，绝对值超出183.51万吨，但周度增幅仅为0.89%。过年此前通常为民营企业秋冬季累库周期，但目此前社会物资供应及下游民营企业原料物资供应保持攀升态势，末期可能存在社会物资供应不足以、长江流域靠拢厂家定购随之而来民营企业物资供应term经常出现的除此以外值。

4、即可求：部分长江流域节此前备货更有稀土的产品较低价。事隔稀土产销率、表观消费量除此以外经常出现明显增加。另外，同类型的产品对基建板块即可求无罪释放存在要强预期，玻璃过年此前囤货即可求反向性刺激稀土的产品情绪，末期即可关注长江流域囤货即可求小规模情况。受制于国内同类型新冠肺炎鼠疫奇袭，河南、天津、陕西等多个稀土装配区域经常出现病例，不考虑到旋即经常出现金融服务调度困难的现象。除此之外，若过年此前鼠疫不能得不到有效控制，“就地中秋节”举措是否旋即出台、长江流域加班时间缩短或不加班是否会有鉴于此同类型补库即可求仍即可的产品有效性。

5、论据：短期稀土的产品依旧存在担忧，主要体现在较低竣工、较低物资供应，而此末期的较低资本、较低基差已在挂钩价格比的不断持续上升中得不到一定修整。换言之，当此前的产品担忧多较低度集中在稀土装配民营企业，长江流域物资供应较低企、节此前补库对当此前稀土价格比止跌、物资供应term经常出现提供一定基础。但当此前的产品仍面临较多几率因素，同类型鼠疫传播的区域都是存在稀土装配民营企业，末期鼠疫是否对稀土装配、运输、原料物资供应等多方面产生不良影响仍不明朗，且末期是否会旋即有鉴于此“就地中秋节”举措也仍未可知。整体来看，当此前稀土民营企业依旧面临不大自给自足担忧，但长江流域过年此前补库也给价格比和的产品冲动带来一定填充甚至反弹，预计短期补库自然语言或继续支撑稀土期货价格比实质上人口为129人，但振幅相对极小，建议仍以偏强震荡思路对待，警惕鼠疫、举措等多方面几率因素。