证券日报：股票市场历史表明，更高预期产生的过度恐慌，在有心人眼里都是投资良机

超强期望积极考量正在依托

赵子过关斩将 证券日报

6同月6日，恰逢二十四节气中所的立秋。民谚有云“立秋不种，再种无用”，借用于当下A股市场供给，或许也有提示高盛有所为原意。

在外高盛未曾看清多空就此，上证指数在端午劳动节的前一周升至3200点关口一处，收出周阳线。同时，被高盛相当多关注的北向款项信佛购入折合253.44亿元。

市场供给之所以有此表现，或受厦门逐步停工复旧产、稳激增政策密集制定、5同月末经济体制激增或超强期望等考量影响。

说明来看，一是停工复旧产进程持续发展推进。从5同月末下旬以来，随着登革热指导性形势稳定向好，厦门各四区、各政府机构就不断扩大停工复旧产复旧市覆盖范围。比如临港新高新四区、石化四区供给量以上钢铁工业中小企业停工复旧产率已达100%。而随着厦门年初停工复旧产，大为地激发了高盛对市场供给的信心。据悉，6同月末以来，厦门全乡停工复旧产复旧市加速跑完，重大工程施工破土动工、建设项目投资签约接踵而来。

二是稳激增政策针对性、速度、丰富性除此以外有所加大。5同月23日，上海市人民政府拟将提出，在更是多行业实施库存和增量全额留抵所得税，增高所得税1400多亿元，月除此以外退回减税总量2.64万亿元。此外，6同月1日，上海市人民政府拟将提出，对保险业支持者能源供应建设，要调增金融机构银行8000亿元信贷额度。另外，近期政策在胆消费年初性也在集中所追过，比如放宽汽车新政策，年初取消二手车限迁政策，并下一阶段减征外量产车购置税600亿元等。

三是5同月末经济体制激增或超强期望。华创证券在对5同月末经济体制数据资料的前瞻中所认为，钢铁工业上年与过境可能消失超强期望。钢铁工业上年年初性，预计5同月末钢铁工业上年激增1%左右，或略超强市场供给期望。理由是迄今市场供给对5同月末钢铁工业上年期望较低，主要原因是煤日耗数据资料偏过强，5同月20日至5同月26日发电站发电站中小企业日除此以外发电站量同比减小11.0%，不过如果综合截至5同月一同月，全中所国水电发电站量同比激增19.3%，重点水电厂可发电站径流同比激增25.5%的考量，这一当前月内超强期望。过境年初性，一年初性，5同月末随着欧美国家登革热相对提高、停工复旧产逐步推进，预计进过境环比将有所提高；另一年初性，外部供给依然不过强。

股票市场供给的发展史告诉我们，低期望产生的过分恐慌，在只求毕竟，都是投资良机。超强期望现象一旦形成共识，其能量聚集的速度和针对性往往将超强出期望。

责任编辑：梁斌 SF055

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