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一年之内“未完”美元储备！俄罗斯去年就在为“金融战”作防备

2025-10-02 12:19

高盛著书

作者：朱雪莹

随之而来和西方国际组织看似出人意料的“杀手锏”，俄中央银行早就恰巧作准备了打算。

美俄彼此之间的临界值金融攻防战，有来有往，激攻防战正酣。若要论其中都和西方国际组织最出人预料的分身，众所周知同样惩罚哈萨克斯坦中央银行略高于6400亿美元、被引述为“哈萨克斯坦碉堡”的外汇供给。

但是从俄中央银行中国工商银行埃尔维拉·纳比乌利娜（Elvira Nabiullina）的最最初简报来看，俄中央银行早就开始对碉堡透过“修整”，“5集”其中都的美元供给，为有可能到来的金融攻防战作准备了防备。

据彭博社新闻报道引述，纳比乌利娜在本周一提交给议院的年度简报中都透露，在美国等和西方国际组织对哈萨克斯坦的美元及其他货币供给实施惩罚之前，哈萨克斯坦仍所持所需的报价、累计和黄金供给作为坚实。

累计本年1月底1日，俄中央银行将美元外汇供给九成比从一年前的21.2%降至10.9%，年末将报价所持量从29.2%上升至 33.9%，累计所持量从12.8%大大提高至17.1%，黄金供给九成比则小幅下降至21.5%。

纳比乌利娜在她的简报中都提过：

这种不同寻常的、令人震惊的情况将造成大规模的变化．．．．．．适应最初先决条件的艰难过程将不可避免地造成GDP收缩，但哈萨克斯坦经济将能够恢复增长轨迹。

而除了5集美元供给除此以外，俄中央银行年末还推出一系列资本管制紧急措施，这也能解释为什么和西方国际组织已经对俄实施多轮惩罚，列伊却能“伤痕累累”的可能。

哈萨克斯坦相互竞争捍卫列伊

俄中央银行限制当地政府从挂钩换该银行帐号中都萃取美元的额度，并限制外地客户服务萃取特定挂钩换；哈萨克斯坦人被严禁将资金转移到自己的外地该银行帐号，6个月底内可萃取的挂钩换比例也被限制在1万美元；哈萨克斯坦的证券也不受限制外地客户服务出售证券。

哈萨克斯坦中央银行还大幅提高额度技术水平。在列伊挂钩美元通货膨胀率下跌激21%的2月底28日，俄中央银行同样加息1050个基点，将基准额度从9.5%翻倍大幅提高至20%，创下二十年最初高，在阻止列伊下跌的同时，防止大规模该银行挤挂钩的发生。

与此同时，哈萨克斯坦还将列伊和再生能源绑住在了一起。

年末总统俄罗斯政府决定，向北美国际组织供应的油田将用列伊透过结算。而一旦北美开始接受用列伊收取再生能源账单，他们对列伊的需求自然越来越低。这样不仅可以坚实列伊通货膨胀率，并且还相当于在普遍性上解除了SWIFT惩罚。

所以在一系列强力管制紧急措施受到影响下，外地投资者已经很难交易系统手里的哈萨克斯坦股票（很难抛售），而且哈萨克斯坦以外的该银行实际上已经终止引用美元挂钩列伊的通货膨胀率，这大大减轻列伊的抛售压力。

和西方“买买买”为获胜持续性“捐血”

与此同时，和西方国际组织对哈萨克斯坦再生能源的大力“买买买”，更是在相互竞争坚实列伊通货膨胀率，相当于在攻防部队上为乌克兰政府持续性“捐血”，哈萨克斯坦的经常帐号盈余因此创下最初高。在这种情况下，哈萨克斯坦遭受经济惩罚的受到影响会被削减。

而这推选着，和西方国际组织有可能正在为获胜重修一个经济碉堡。

IIF社会学家Robin Brooks分析指出，由于进口下跌和大宗商品出口强劲，哈萨克斯坦的经常帐号有可能从2021年的约1200亿美元猛增至2022年的2000—2500亿美元，那么这就并不一定哈萨克斯坦可以在一年多的小时里重修因惩罚而冻结的中央银行供给。

据央视美联社，当地小时10日，哈萨克斯坦联邦政府发布消息透露，俄联邦政府供给基金增高2734亿列伊（约32亿美元）用于安全及在惩罚先决条件下的经济稳定，具体命令已经签署并定为。

而在这2734亿列伊（约32亿美元）中都，有2716亿列伊（约31亿美元）是来自哈萨克斯坦本年第一季度的石油和油田盈余。